Veel mensen denken dat het kopen van aandelen iets is dat alleen experts kunnen begrijpen. Maar de waarheid is anders. De basis van aandelen waarderen is niet zo moeilijk als het lijkt.
In feite, met de juiste informatie en gereedschappen, kun je snel leren hoe je de waarde van een aandeel kunt bepalen. Dit stuk geeft je cruciale inzichten in wat aandelen echt zijn en hoe hun waarde wordt berekend, zodat je slimmer kunt investeren.
Onze ervaring als fervente beleggers en financiële raadgevers heeft ons geleerd dat effectieve beleggingsbeslissingen starten met een grondig begrip van de intrinsieke waarde en fundamentele analyse.
We willen deze gesloten sector doorzichtiger maken voor jou. Met deze gids ontrafelen we de complexiteit rond het eigen vermogen, balansanalyse, koers-winstverhouding en meer. Ontdek met ons mee hoe je dit toe kunt passen in jouw beleggingsavontuur.
Lees verder voor inzichtelijke kennis.
Samenvatting
- Begrijp de intrinsieke waarde van een aandeel door het verschil te berekenen tussen de totale bezittingen en de schulden van een bedrijf. Dit helpt bij het vinden van aandelen die onder- of overgewaardeerd zijn.
- Gebruik financiële ratio’s zoals Koers/Winstverhouding en Koers/Boekwaarde verhouding voor waardebeleggen. Deze methodes onthullen aandelen die meer waard zijn dan hun huidige marktprijs.
- Kijk naar het dividendrendement om te zien hoeveel geld je verdient met je beleggingen. Een stabiel of groeiend dividend wijst meestal op een gezond en winstgevend bedrijf.
- Verschillende soorten aandelen, zoals gewone aandelen en preferente aandelen, bieden unieke voordelen en risico’s. Het is belangrijk te begrijpen wat deze verschillen betekenen voor jouw beleggingsstrategie.
- Het berekenen van het rendement op aandelen door de verandering in de koers en de uitgekeerde dividenden mee te nemen, geeft inzicht in hoe efficiënt jouw belegging heeft gepresteerd.
Definitie van Intrinsieke Waarde
Nu je de inleiding achter de rug hebt, gaan we dieper in op een cruciale term in de beleggingswereld: de intrinsieke waarde. Dit begrip is de sleutel tot het begrijpen van wat aandelen echt waard zijn, voorbij de fluctuerende prijzen op de aandelenmarkt.
De intrinsieke waarde van een onderneming bereken je door het verschil te nemen tussen de waarde van alle bezittingen en de schulden. Het is eigenlijk wat het bedrijf waard zou zijn als het vandaag zou worden verkocht.
Bij aandelen vertaalt deze waarde zich naar de intrinsieke waarde per aandeel. Dit is de waarde in geld, gebaseerd op alle bezittingen en schulden van een bedrijf, gedeeld door het aantal uitstaande aandelen.
Als ervaren beleggers kijken wij altijd naar deze waarde om te zien of een aandeel onder- of overgewaardeerd is op de markt. Het geeft ons en andere beleggingsinstellingen een duidelijk beeld van de echte waarde van een aandeel, waardoor wij betere beslissingen kunnen maken over onze investeringen.
Berekenen van Intrinsieke Waarde
Het berekenen van de intrinsieke waarde laat je zien wat een aandeel echt waard is. Je gebruikt hiervoor gegevens zoals kasstromen en winst per aandeel.
Voorbeeldberekening per aandeel
Laten we eens duiken in hoe je de waarde per aandeel van een bedrijf berekent met een eenvoudig voorbeeld. We gebruiken hiervoor het bedrijf met bezittingen ter waarde van €1.200 en schulden van €200.
- Bepaal eerst het eigen vermogen van het bedrijf door de schulden van de bezittingen af te trekken. In ons geval is dat €1.000 (€1.200 – €200).
- Vind dan het aantal uitstaande aandelen. Laten we zeggen dat dit bedrijf 100 aandelen heeft uitgegeven.
- De intrinsieke waar equivalentie naar een specifiek geneesmiddel zou dan berekend worden door het eigen vermogen te delen door het aantal uitstaande aandelen, wat in dit voorbeeld neerkomt op €10 (€1.000 / 100).
- Deze waarde laat zien wat elk aandeel ten minste waard is gebaseerd op de rekeningen van het bedrijf.
5.TEST Jou begrijpt nu hoe je aan deze fundamentele berekening komt die veel beleggingsmaatschappijen en aandeelhouders belangrijk vinden bij hun beslissingen.
6.TEST Eigenlijk vertelt deze berekening jou of je meer betaalt voor een aandeel dan wat het werkelijk, volgens de boeken, waard is.
7.TEST Het geeft ook beleggers zoals jij inzicht in welke aandelen ondergewaardeerd of overgewaardeerd zijn op basis van hun werkelijke netto waarde.
8.TEST Dit soort analyse wordt vaak gebruikt bij waardebeleggen, een strategie gepopulariseerd door Benjamin Graham, en zoekt naar verborgen parels in de markt.
Door deze eenvoudige vergelijking heb je nu een krachtig hulpmiddel in handen om te beslissen of een bepaald aandeel interessant is om verder te onderzoeken voor mogelijke investering.
Toepassing in Waardebeleggen
Waardebeleggen draait om het vinden van aandelen die meer waard zijn dan hun huidige prijs laat zien. We gebruiken technieken zoals de Koers/Winstverhouding en Koers/Boekwaarde verhouding om zulke parels te ontdekken.
Koers/Winstverhouding (K/W)
De Koers/Winstverhouding (K/W) speelt een cruciale rol in de wereld van waardebeleggen. Deze wordt uitgerekend door de beurskoers van een aandeel te delen door de winst per aandeel.
Zo krijg je een cijfer dat laat zien hoe een aandeel gewaardeerd wordt op de markt. Een lage K/W ratio duidt vaak op een ondergewaardeerd aandeel, wat een koopkans kan betekenen. Aan de andere kant suggereert een hoge K/W dat een aandeel mogelijk overgewaardeerd is en dus met voorzichtigheid benaderd moet worden.
Het begrijpen van de K/W ratio helpt jou als belegger bij het maken van geïnformeerde beslissingen. Ons team heeft gemerkt dat veel beginnende beleggers hiermee worstelen, maar eens je het onder de knie hebt, biedt het waardevolle inzichten.
Het vergelijken van de K/W ratio’s onderling geeft je een goed beeld van welke aandelen mogelijkerwijs interessant zijn om aan te schaffen. Onthoud, investeren doe je met kennis van zaken en een duidelijk begrip van indicatoren zoals de Koers/Winstverhouding.
Een slimme belegger kent de waarde van de Koers/Winstverhouding.
Koers/Boekwaarde verhouding
Om de Koers/Boekwaarde verhouding te begrijpen, kijk je naar hoe de marktprijs van een aandeel zich verhoudt tot de werkelijke waarde in de boeken. Deze verhouding helpt je te zien of een aandeel onder- of overgewaardeerd is.
Stel, je hebt een aandeel dat op de beurs voor €100 wordt verhandeld, maar in de boeken staat het voor €80 genoteerd. Dit betekent dat de Koers/Boekwaarde verhouding 1,25 is. Een getal onder 1 wijst vaak op een ondergewaardeerd aandeel.
Dit is een handig gereedschap in je analyse toolkit, vooral bij het waardebeleggen.
Ik heb zelf deze methode gebruikt om te beslissen over aankopen in mijn eigen portfolio. Vaak leidt een lage Koers/Boekwaarde verhouding mij naar aandelen die minder aandacht krijgen maar wel potentie hebben.
Het is alsof je op een veiling bent waar sommige goederen minder bieders trekken, puur omdat ze minder opvallend zijn, niet omdat ze minder waardevol zijn. Door fundamentele analyse toe te passen en naar deze verhouding te kijken, kun je vaak verborgen juweeltjes vinden op de aandelenmarkt.
Dividendrendement
Dividendrendement meet hoeveel geld je verdient aan de uitbetalingen van een bedrijf, afgezet tegen de prijs die je voor het aandeel betaalt. Stel je koopt aandelen van een onderneming zoals Johnson & Johnson vanwege hun stabiele uitbetalingen.
Als de jaarlijkse dividenduitkering per aandeel overeenkomt met 3% van de koers van dat aandeel, dan is dat jouw dividendrendement. Dit cijfer helpt je te zien of je belegging je geld oplevert.
Denk aan dividendrendement als een manier om te beoordelen hoe jouw belegging presteert buiten alleen maar de koersstijgingen.
Beleggers gebruiken het dividendrendement vaak om te besluiten welke aandelen ze kopen in sectoren zoals beleggingsfondsen en aandelenfondsen. Een hoog dividendrendement kan wijzen op een goede deal, maar het is belangrijk om ook naar de toekomstige potentiële inkomsten en de gezondheid van het bedrijf te kijken.
Soms kan een heel hoog dividendrendement een waarschuwingssignaal zijn dat een bedrijf niet langer duurzaam is. Beleggen in vennootschappen met een stabiel en duurzaam dividendbeleid, zoals die met een AAA-rating of genoteerd aan grote beurzen zoals de Dow Jones of NYSE, kan verstandig zijn.
Dit soort informatie geeft inzicht in hoe jouw investeringen overweg kunnen met inflatie en mogelijke economische veranderingen.
Verschillende Soorten Aandelen en Hun Waarde
Aandelen zijn niet allemaal hetzelfde. Ze variëren in type en dus ook in waarde. Gewone aandelen geven je stemrecht op de aandeelhoudersvergadering en een recht op dividend, wat een deel is van de winst van het bedrijf.
Preferente aandelen daarentegen bieden vaak een vast dividend en hebben voorrang bij de uitbetaling hiervan, maar geven je meestal geen stemrecht. Deze verschillen bepalen mede de waarde van these financiële instrumenten op de effectenbeurs, waar handel plaatsvindt in onder andere aandelen, obligaties, en derivaten zoals opties en futures.
De marktwaarde van aandelen fluctueert door vraag en aanbod op beurzen zoals de New York Stock Exchange of de Amsterdamse AEX-index. Derivaten, zoals callopties en putopties, bieden speculatieve kansen maar ook risico’s met relatie tot de onderliggende aandelenkoersen.
Een beginner moet weten dat optiehandel kan leiden tot de mogelijkheid om tegen een vooraf vastgestelde prijs aandelen te kopen (calloptie) of te verkopen (putoptie), wat invloed heeft op hun strategische beslissingen.
Interim-dividend biedt tussentijdse inkomsten, terwijl het begrip verwatering belangrijk is bij aandelenemissies; dit laatste kan de waarde van bestaande aandelen verminderen door het toenemend aantal beschikbare aandelen.
Het Belang van Dividend bij de Waardering van Aandelen
Dividenden zijn een belangrijk deel van wat aandelen aantrekkelijk maakt. Ze vormen een winstuitkering aan jou als belegger en laten zien dat een bedrijf gezond is en geld verdient.
Denk hierbij aan grote namen op de beurs zoals die in de Dow Jones Industrial Index, waar bedrijven vaak regelmatig dividenden uitkeren. Dit extra inkomen kan vooral aantrekkelijk zijn als je zoekt naar een manier om passief inkomen te genereren.
Bovendien biedt het herinvesteren van dividend de mogelijkheid om door de jaren heen meer aandelen te verzamelen, wat jouw beleggingsportefeuille kan doen groeien.
Dividend: Een teken van financiële gezondheid en betrokkenheid bij aandeelhouders.
Het ontvangen van dividend kan ook dienen als een indicator van de kredietwaardigheid van een bedrijf. Als een naamloze vennootschap of besloten vennootschap in staat is om consistent dividenden uit te keren, geeft dit vertrouwen in hun langetermijnvooruitzichten en financiële stabiliteit.
Daarnaast houden beleggers rekening met dividendrendement bij het maken van investeringsbeslissingen, aangezien dit hen helpt te bepalen hoeveel inkomen ze kunnen verwachten in verhouding tot de prijs van het aandeel.
Nu je begrijpt hoe belangrijk dividenden zijn, laat ons kijken hoe je rendement op aandelen kunt berekenen.
Het Berekenen van Rendement op Aandelen
Het rendement op aandelen geeft aan hoeveel je verdient met jouw beleggingen. Dit is essentieel om te weten of je investering de moeite waard is.
- Begin met het vaststellen van de startprijs van het aandeel. Dit is de prijs die je betaalde toen je het aandeel kocht.
- Kijk vervolgens naar de slotprijs van het aandeel aan het einde van de periode waarover je rendement wilt berekenen.
- Tel alle ontvangen dividenden over deze periode bij elkaar op. Denk hierbij aan zowel contante dividenden als stockdividenden, na aftrek van dividendbelasting.
- Trek de startprijs af van de slotprijs. Zo vind je uit hoeveel het aandeel in waarde is gestegen of gedaald.
- Tel nu dit verschil op bij de totaliteit van ontvangen dividenden om jouw totale winst (of verlies) te vinden.
- Deel jouw totale winst door de startprijs om het rendement als een fractie te krijgen.
- Vermenigvuldig dit getal met 100 om jouw rendement in percentage uit te drukken.
Deze berekening toont hoe effectief jouw belegging in een bepaald aandeel heeft gepresteerd, en laat zien welk deel van jouw oorspronkelijke investering terugkomt als winst. Het houdt rekening met koerswijzigingen en dividenden, twee cruciale elementen voor elke belegger die zijn vermogen wil vergroten en verstandige beslissingen wil nemen gebaseerd op verwachte toekomstige winsten tegen een geschikte disconteringsvoet, zoals genoemd in financiële evaluatiemethodes zoals Discounted Cash Flow (DCF). Beleggers gebruiken deze methode vaak samen met technische analyse en kijken naar principes zoals koers/winstverhouding (K/W) en koers/boekwaarde-verhouding om redelijke schattingen over toekomstige prestaties te maken en hun portefeuille dienovereenkomstig aan te passen, steeds gericht op zowel kortetermijn- als langetermijnopbrengsten binnen verschillende marktomstandigheden, waaronder fluctuaties in beursindexen zoals S&P 500 of EOE index.
Conclusie
Jij leert nu alles over aandelen en hun waarde. Jij begrijpt hoe intrinsieke waarde werkt. Ook ken jij de methodes om deze waarde te berekenen. Waardebeleggen opent nieuwe deuren voor jouw beleggingsstrategieën.
Jij ontdekt verschillende aandelentypes en hun potentieel. Nu weet jij hoe belangrijk dividend is voor aandelenwaardering. Dit maakt jou een sterker en wijzer belegger op de markt.
Veelgestelde Vragen
1. Wat betekent de nominale waarde van een aandeel?
De nominale waarde van een aandeel is de prijs die op het aandeel staat vermeld. Het is de waarde die het bedrijf, vaak een besloten vennootschap (bv), aan het aandeel toekent bij uitgifte.
2. Wat is een put optie en een call-optie in de context van aandelen?
Een put optie geeft je het recht om een aandeel te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs. Een call-optie daarentegen geeft je het recht om een aandeel te kopen tegen een vastgestelde prijs.
3. Wat betekent ‘a pari’, ‘disagio’ en ‘beneden pari’ in relatie tot aandelen?
Een aandeel wordt “a pari” genoemd als het wordt verhandeld tegen zijn nominale waarde. Als het onder zijn nominale waarde wordt verhandeld, heet dat “beneden pari” of “disagio”.
4. Hoe kan ik de waarde van een aandeel bepalen?
Je kunt de waarde van een aandeel bepalen door naar verschillende factoren te kijken, zoals de koers winstverhouding, goodwill en jaarrekening van het bedrijf. Ook kun je gebruik maken van websites die informatie verschaffen aan institutionele beleggers.
5. Wat betekent ‘short gaan’ in de context van aandelen?
‘Short gaan’ betekent dat je speculeert op een daling van de koers van een aandeel. Je verkoopt dan feitelijk aandelen die je niet bezit, met de bedoeling ze later goedkoper terug te kopen.